다우 존스 지수 (DJIA)

정의

다우 존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average)는 미국 주식시장을 대표하는 30개의 초우량 기업(Blue-chip)들로 구성된 주가 지수다. * 1896년 찰스 다우가 창안한 세계에서 가장 오래된 주가 지수다. * 흔히 뉴스에서 "오늘 다우 지수가 올랐습니다"라고 할 때 말하는 바로 그 지수다. 애플, 마이크로소프트, 코카콜라, 골드만삭스 등 미국 산업의 각 분야를 대표하는 대장주들만 들어갈 수 있다.

독특한 계산 방식 (가격 가중)

S&P 500이나 나스닥은 회사의 덩치(시가총액)가 클수록 지수에 많은 영향을 주지만, 다우 지수는 주식 가격(Price)이 비쌀수록 영향력이 커진다. * 가격 가중 방식(Price-Weighted): 시가총액과 상관없이 "주가가 비싼 주식"이 지수를 더 많이 움직인다. * 맹점: 예를 들어 시가총액이 훨씬 큰 애플(약 200달러)보다, 시가총액은 작지만 주가가 비싼 골드만삭스(약 500달러)가 다우 지수를 움직이는 힘이 더 세다.

구성 종목의 변화

시대의 흐름에 따라 30개 종목은 계속 바뀐다. * 과거의 영광이었던 GE(제너럴 일렉트릭)나 엑손모빌도 퇴출당했다. * 최근에는 엔비디아나 아마존 같은 빅테크 기업들이 새로 편입되는 등 미국 산업 트렌드의 변화를 보여준다.

한계점

• 표본 부족: 미국에 상장된 수천 개 기업 중 단 30개만으로 시장 전체를 판단하기에는 표본이 너무 적다.
• 왜곡 가능성: 앞서 말한 가격 가중 방식 때문에 시장의 실제 흐름을 정확히 반영하지 못한다는 비판을 받는다. 그래서 기관 투자자들은 다우보다 S&P 500 지수를 더 신뢰한다.