금

1. 정의

금은 인류 역사상 가장 오랫동안 '진짜 돈(Real Money)'으로 취급받아 온 불변의 귀금속이다. * 주식이나 채권은 발행한 주체가 망하면 휴지 조각이 되지만, 금은 발행 주체가 없으므로 절대 부도가 나지 않는다. 이것이 금이 최고의 안전자산인 이유다.

2. 가격 결정 요인

1. 달러 가치: 금은 국제 시장에서 달러로 거래된다. 달러가 약세면 금값은 오르고, 달러가 강세면 금값은 내린다. (반대 관계)
2. 실질금리: 은행 이자가 높으면(고금리) 이자를 안 주는 금의 매력이 떨어진다. 반대로 금리가 낮거나 마이너스일 때 금값은 폭등한다.
3. 공포(전쟁/위기): 전쟁이 나거나 경제 시스템이 붕괴될 조짐이 보이면 사람들은 본능적으로 금을 찾는다.

3. 투자의 목적

• 보험: 수익을 내기 위해서라기보다, 내 자산 포트폴리오가 폭락할 때를 대비한 '방어막(Hedge)' 용도로 보유한다.
• 인플레이션 방어: 화폐를 마구 찍어내서 돈값이 떨어지면, 실물 자산인 금의 가격은 오른다. 즉, 구매력을 보존해 준다.

4. 누가 사는가?

• 중앙은행: 각국 중앙은행(특히 중국, 러시아 등)은 달러 의존도를 줄이기 위해 외환보유고에 금을 쟁여둔다. 이들이 매수하면 가격이 든든하게 지지된다.