VIX 지수 (CBOE Volatility Index)

1. 정의 (Definition)

VIX 지수는 시카고 옵션 거래소(CBOE)에서 S&P 500 지수 옵션의 가격을 바탕으로 산출하는 지표다. * 시장 참여자들이 예상하는 '향후 30일간의 주가 변동성'을 나타낸다.

2. 별명: 공포 지수 (The Fear Index)

주식 시장이 폭락할 때 옵션(특히 풋옵션) 수요가 급증하며 VIX가 치솟기 때문에, 투자자들의 불안감과 공포를 반영한다고 하여 '공포 지수'라 불린다. * VIX 상승: 시장의 공포 확대 (주가 하락 가능성 高) * VIX 하락: 시장의 안도/낙관 (주가 상승 또는 횡보)

3. 수치의 의미 (Interpretation)

VIX 값은 연율화된 변동성(%)을 의미한다. (예: VIX 20 = 연간 $\pm20\%$ 변동 예상) * 10 ~ 20: 평온한 상태. (강세장 또는 완만한 상승) * 20 ~ 30: 긴장 상태. 변동성이 커지기 시작함. * 30 이상: 공포 구간. (불확실성 극대화) * 40 ~ 80: 패닉(Panic) 상태. 금융위기, 팬데믹 등 대폭락장. (역발상 투자자는 이때를 기회로 봄)

4. 활용 (Application)

1. 시장 바닥 신호: "공포에 사라"는 격언처럼, VIX가 역사적 고점(40 이상)을 찍으면 시장이 바닥일 확률이 높다.
2. 헷지 수단: 주식 포트폴리오를 보호하기 위해 VIX를 추종하는 ETF나 선물 옵션을 매수한다. (주가 폭락 시 VIX가 폭등하여 손실을 상쇄함)