무상증자 (Bonus Issue)

1. 정의 (Definition)

무상증자란 회사가 보유하고 있는 잉여금(자본잉여금 또는 이익잉여금)을 자본금으로 전입하여, 그 금액만큼 신규 주식을 발행하고 기존 주주들에게 무상(공짜)으로 나누어 주는 것을 말한다. 주주들로부터 새로운 자금을 받지 않으므로 실질적인 자산의 증가는 없다.

2. 회계적 효과 (Accounting Effect)

회계상 자본 항목 내에서의 이동일 뿐, 자본 총계(순자산)에는 변화가 없다. * 차변: 자본잉여금 또는 이익잉여금 감소 * 대변: 자본금 증가

3. 목적 및 효과 (Purpose & Impact)

3.1. 재무 건전성 과시

잉여금을 자본금으로 묶어둘 만큼 회사의 재무 상태가 튼튼하다는 것을 시장에 알리는 신호로 해석된다.

3.2. 유동성 증대

발행 주식 수가 늘어나고 권리락으로 인해 주가가 인위적으로 낮아지므로, 거래가 활발해지는(유동성 공급) 효과가 있다.

3.3. 권리락 (Ex-Rights)

무상증자를 하면 주식 수가 늘어난 만큼 1주당 가치는 희석된다. 따라서 기준일 다음 날, 늘어난 주식 수에 비례하여 인위적으로 주가를 낮추어 거래를 시작하는데 이를 권리락이라 한다.