원자재 (Commodity)

1. 정의 (Definition)

원자재(Commodity)는 다른 제품을 생산하는 데 사용되는 기초적인 원료나 1차 상품을 말한다. * 핵심 특징 (Fungibility): '대체 가능성'이 가장 중요하다. 누가 생산했든 품질 등급만 같다면 똑같은 물건으로 취급한다. * 예: 삼성전자 주식과 애플 주식은 다르지만, 사우디산 금과 미국산 금은 (순도만 같다면) 완전히 똑같은 가치를 지닌다.

2. 분류 (Classification)

크게 채굴하는 것(Hard)과 기르는 것(Soft)으로 나눈다.

2.1. 하드 원자재 (Hard Commodities)

땅속에서 파내거나 추출하는 천연 자원. 산업의 동력이 된다. * 에너지: 원유, 천연가스, 석탄. * 귀금속: 금, 은, 백금. (안전 자산 역할) * 산업 금속: 구리, 알루미늄, 철광석, 니켈. (경기 민감형)

2.2. 소프트 원자재 (Soft Commodities)

농사짓거나 길러서 얻는 농축산물. 기후의 영향을 많이 받는다. * 농산물: 옥수수, 밀, 콩(대두), 커피, 설탕, 코코아. * 축산물: 소(생우), 돼지(돈육).

3. 투자 특성 (Investment Characteristics)

1. 인플레이션 헷지: 물가가 오르면(돈 가치가 떨어지면) 실물 자산인 원자재 가격은 같이 오른다. 주식/채권과 반대로 움직이는 경향이 있어 포트폴리오 방어용으로 쓰인다.
2. 높은 변동성: 날씨(가뭄, 태풍), 전쟁, 파업 등 공급 충격에 매우 민감하여 가격이 급등락한다.
3. 이자 없음: 주식(배당)이나 채권(이자)과 달리, 원자재는 들고 있어도 현금이 나오지 않는다. 오직 시세 차익만 기대할 수 있다.